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如何正确给一只股票估值?

首先,我们要说明一点,什么支撑公司的价值:

我们把这个问题追溯到1906年,欧文·费雪在他的著作《资本和收入的性质》一书中阐明了两个观点:

1.资本是一种财富,收入是这种财富所提供的服务(capital is wealth,and income is the service of wealth)

2.资产的价值是未来收入的折现(That value is simply the present worth of the future incom from specified capital)

所以,从金融学理论来讲,对上市公司估值核心就是一个问题:这家公司未来能给股东挣多少钱?

如何解答这个核心问题有两方面的思路,第一条思路是直接去估算未来的现金流;第二条思路是参照同类型公司的情况。

沿着这两条思路,也就有了公司估值方法的两大体系。第一大体系是绝对估值,也就是估算公司未来的现金流并折现,具体的方法包括DCF、EBO等;第二个体系是相对估值,也就是参照同类型公司平均的估值水平对本公司价值进行估计,这方面包括市盈率估值法、市净率估值法等。

总之,估值是一个很复杂的事情。不过也有一些工具可以帮助我们自动估值,比如大家可以找一个叫量量公司的小众网站做参考。

当然,相比使用工具,我更希望大家能学会如何估值

找个简单的估值方法吧,介绍下如何做相对估值吧。

我把这个事情分成三个步骤:

1、确定指标

2、确定可比公司

3、计算公司估值

当我们决定对一家公司进行估值的时候,我们首先需要确定采用哪种类型的指标进行估值。也就是说,我们需要首先明确,公司的价值到底跟哪种指标更相关。

指标的选择和公司类型有关。比如一家矿山,主要资源是矿藏。矿藏越开采越少,如果我们还使用市盈率进行估值就不合适了。

一个原价十个亿的矿山,开采一个亿,剩余九个亿。所以,如果盈利高,可能是因为开采量大,那么反而这个矿山更不值钱。

举一个例子,铅锌行业上市公司净利润和总市值排行,如下图

显然,净利润和总市值的关系并没有那么稳定,用市盈率是不太合适的。

如果是纯粹的采矿行业,市净率也许更合适。

但是一些其他类型的公司、比如快消、水电煤气之类的行业,盈利跟公司价值关系就很大,采用市盈率也许更合适一些。

当我们确定采用哪一类估值方法以后,我们还需要选择可比公司。可比公司是一个术语,具体也就是说,哪些公司和这家公司更类似可以相互比较。

一般来讲,我们肯定是选择更接近的企业作为可比公司。比如对京东估值,那我们很可能选择阿里;又比如对联通估值,我们可能选择电信一样。一般,可比公司我们尽可能选择多家。

最后一步就是计算公司估值了。拿市盈率举个例子。市盈率=市值/净利润,也就是说,我们把市盈率乘以公司盈利就是公司的市值。

之前说过,在相对估值中,我们会选择一个可比公司的平均指标。也就是说,我们要找到每家公司的指标,在这里也就是找到平均的市盈率。这里需要注意一点,就是我们用什么方式平均:可以考虑简单平均、中位数、加权平均。三种其实都可以,具体采用哪种方式要看实际情况。

最后 市值=平均市盈率×利润,除一下公司的股票数,基本上也就得到公司股票估值啦。

为了能把相对估值法说得更明白一些,我们做一个相对估值的小例子。

我们选取做估值的公司是绿城水务。

第一步,我们确定用对这家公司相对估值的指标。

水务行业具有几个特点,其一是行业周期性弱。不管处于经济周期的哪一个环节,用水量基本上不会有太大的波动;其二是公司的价值主要和净利润相关。

所以,我们选择市盈率作为估值指标

第二步,我们圈定可比公司。

水务行业有17家上市公司,我们选择他们作为可比公司。

第三步,对公司进行估值。

为了计算行业平均市盈率,我们分别计算了所有可比公司市盈率并做平均,结果如下:

我们在这里选择了三种计算平均的方法,分别是简单平均、取中位数以及计算整个行业平均市盈率。

根据绿城水务2016年年报,其净利润为2.9亿元人民币。而在不同方法下的平均市盈率,我们分别对绿城水务进行估值:

这样,我们对绿城水务的股价分别得到三个结果:9.23元、4.54元和5.25元

这个估值到底靠不靠谱呢?我们可以检验一下。

由于我们用的是2016年年报数据,因此我们这个数据披露时间是2016年年报披露时间,也就是是2017年4月28日。

我们截取一下2017年4月28日-8月31日的股价走势:

可以看到,绿城水务在4月28日股价从11元左右下跌至最低9.07元,而我们估值的最高股价也为9.23元,与我们的估值结果还是比较接近的。

以上就是我们对相对估值方法的一个小介绍。

如果觉得答案靠谱,请点赞。也欢迎大家关注我,我会持续做金融投资+Fintech方面经验分享

股票估值方式有很多,今天我们就先谈谈资产定价模型是如何估值运用的。

资本资产定价模型CAPM的应用

资本资产定价模型CAPM主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的,是现代金融市场价格理论的支柱,广泛应用于投资决策和公司理财领域。今天我们来介绍资本资产定价模型Capital Asset Pricing Model (CAPM)。一般意义上的资产定价模型(Asset Pricing Model)

资产定价理论描述的是风险(risk)和预期收益(expected return)之间的关系。在一个运作良好的资本市场里面,投资者投资一项资产,那么他应当为他所承担的各种风险而获得报酬。风险通常被描述成风险因子(risk factors),一般来说资产定价模型可以这样表示:

其中

也就是说,一项资产的预期收益是由N个风险因子构成的函数,或者说,一项资产的预期收益可以由N个风险因子来解释。

(这节课将会是多因子模型系列课堂的第一节课,所以希望大家记住这个重要的、一般意义上的资产定价模型)。

我们可以将等式(1)换个方式来表述,假设有一项资产(比如银行一年期定存,或者一年期国债),持有这项资产是无风险的(假设银行或政府不会倒闭),那么我们称这项资产是无风险资产,其收益率成为无风险收益率。等式(1)可以换成下面的表述方式:

其中RfRf 是无风险收益率,Risk Premium是相对于无风险收益率的风险溢价。

也就是说,一项资产的收益率应该等于无风险收益率加上风险溢价。如何理解呢?举个例子。

假设有一项资产1,也就是我们前面提到的一年期定存或者一年期国债,它的收益率为2%,因为持有这项资产是完全无风险的,所以我们称2%为无风险收益率。

现在有一项资产2,比如说股票市场组合,假设投资它的风险是中等风险,或者说是系统风险(我们稍后会解释这个概念),假如持有这项资产2的预期收益率和资产1的相等(也就是2%),你是否愿意持有资产2呢(如下图)?

回答是:当然不愿意!因为如果预期收益率相等,一个理性的投资人应该会选择风险更小的资产1,否则为什么要冒更大的风险呢?

那么问题来了,对你而言,资产2的预期收益率至少要多少,你才愿意持有它?或者说,资产2的预期收益率至少要多少,才会让资产1和资产2看起来有同样吸引力(equal attractiveness)呢?

假设我们给资产2的预期收益率再增加6%,也就是说,资产2的预期收益率为8%,现在资产2和资产1看起来有同样的吸引力,6%就是我们所说的风险溢价。

风险溢价(risk premium)可以理解成一种“奖品(prize)”,它是你愿意承担更多的风险而给你的一个奖励。就像你小时候愿意承担更多的家务劳动因而得到额外的奖励一样,在证券市场,因为你愿意冒更大的风险(中等风险vs无风险),因此你得到了额外的奖励(风险溢价=预期收益-无风险收益=8%-2%=6%)

所以现在你可以理解方程(2)的含义,一项资产的预期收益,等于无风险收益率Rf加上它的风险溢价Risk Premium。

假设我们还有第三种资产,这项资产有更高的风险,假设比中等风险高10%,那么它的预期收益率至少要多少,才能使得资产3和资产1、资产2看起来具有相同吸引力呢?也就是说,资产3应该如何定价?回答这个问题我们可以引出资本资产定价模型CAPM。

CAPM是由威廉·夏普(William Sharpe)、约翰·林特尔(John Lintner),杰克·特里诺(Jack Treynor)以及简·莫辛(Jan Mossin)在马科维茨的均值方差理论基础上共同提出来的。

夏普在美国兰德公司工作的时候认识了马科维兹,彼时夏普正在攻读博士学位,马科维茨不仅帮助夏普的博士论文找到了感兴趣的方向,更重要的是,马科维茨帮助夏普很快站在很高的一个研究起点上,1964年夏普在《Journal of Finance》期刊上发表了《资本资产价格(Capital Asset Prices)》这篇文章,而马科维兹是在1952年在《Journal of Finance》发表了《证券投资组合选择(Portfolio Selection)》这篇文章,二人在1990年因为各自的这篇文章,共享了当年的诺贝尔经济学奖。

夏普把马科维茨的选择理论中的资产风险进一步分为资产的“系统”(市场)风险和“非系统”风险两部分。后者可以像马科维茨所提出来的通过分散化投资而消除,但前者无法消除,也就是说,投资于任何一种证券,都必须承担系统风险。

系统风险(Systematic Risk)是由总体股价变动引起的某个资产的价格变化。比如由于某种因素的影响和变化,导致股市上所有股票价格的下跌,从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在公司外部,公司本身无法控制它,其带来的影响面一般都比较大。

非系统风险(Unsystematic Risk)是由影响股价的某些特殊要素引起的资产价格变动,是个别公司相关的风险,与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系,而只对个别或少数证券的收益产生影响。

上图加粗的黑线表示组合风险和持有证券数量之间的关系。随着组合中持有证券的数量越来越多,组合的总风险越来越小,接近于系统风险(水平直线),也就是说通过分散化投资可以减小非系统风险,但系统风险是无法消除的。

所以,CAPM长什么样子呢?

顾名思义,这是一个关于资产定价的模型,单个资产的预期收益可以表示为:

其中,

什么意思呢?

根据CAPM,资产的预期收益,等于无风险利率加上资产的风险溢价,而此处的风险溢价等于等号右边的第二项:β乘以市场组合的风险溢价,我们用这一项来衡量资产的系统风险。

那么市场组合是什么呢?

市场组合就是上图的M点。M点是一个全市场组合,组合中每一种资产的持有比例,等于该资产的市值占所有资产的总市值的比例,因此称为市场组合,通常也用来指代全市场。那β具体是什么呢?

β衡量了资产i相对于市场组合的变动情况。

接下来我们回到我们的例子,来更好的理解CAPM。

还记得我们例子中的资产1,代表了无风险资产;资产2是具有中等风险的资产,现在可以理解为全市场组合,也就是上面说的组合M,所以说它的风险是系统风险,也就是市场风险;但资产3呢?我们前面的遗留的问题是,如果资产3的风险比资产2高10%,那么它的预期收益至少要多少,你才觉得这三个资产对你而言有同样吸引力,也就是说,你承担了更高的风险,至少应该拿到多少的预期回报,你才愿意投资这项资产?

这个问题相当于在问,资产3的资本成本(Cost of Capital)是多少?又或者这样问,这项资产的价格是多少,是如何定价的?

我们可以用CAPM来为资产3定价,其实就是计算资产3的预期收益。

因为β是指该资产相对于市场组合的波动情况,所以资产3比市场组合的风险高10%,也就是说β等于1+10%=1.1(这意味着,市场组合上涨1%,该资产上涨1.1%,市场组合下跌10%,该资产下跌11%)。

由此我们计算得到:

而资产3的风险溢价为:

个中原理、关系可以由下图呈现:

β越大,资产的预期收益越大。如果投资者确认CAPM是一个准确的资产定价模型,那么通过计算得到的资产价格,可以有助于投资者判断资产的价格是被高估还是被低估了,是应该买入还是卖出该资产。

至此,我们就把CAPM的精髓介绍完毕了,最后,我们用夏普本人在2000年接受CFO杂志(CFO Magazine) 采访的原文来作为结尾,以此总结CAPM和β的意义和贡献。

CAPM模型从本质上传递了两个主要的信息。一个信息是,广泛分散化的、类似市场的一个投资组合是一个很好的想法,这也使得后来指数型基金出现。这是很重要的一个信息,虽然我们在一开始的时候可能会觉得这种想法很奇怪很另类。

另外一个信息是,想要获得更高的预期收益,你必须接受一个更大的β值。可以从一个更大的角度来看待这个问题,从长期来看,你希望什么样的风险可以获得报酬?答案是:在市场糟糕的时候资产可能会表现很糟糕的风险。如果承担风险是有报酬的,那基本上就是这样了。否则,这个世界将没有道理可言。如果承担这样的风险都不能获得报酬,那就没有理由相信投资股票可以获得相对于直接把钱存到银行的风险溢价了。在CAPM的世界里,β衡量的是你在糟糕的时候能有多糟糕的一个标准,因为β值大的证券或者组合会在市场下跌的时候下跌更大。资本资产定价是价值投资者常用的方式,通过这种方式我们可以清晰的了解一只股票的价值所在,并是否适合长期投资。

股票估值是一个相对复杂的过程,影响的因素很多,主要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。

“估值”大致是综合以下因素进行的:1.所在行业的成长性(包括处于景气周期的位置)。3.行业平均市盈率。4.历年的业绩成长情况(资产质量如何?)。5.业绩及财务状况。6.在行业内所处的位置等。

用市盈率来估值是最为常见的方法。市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标,使用市盈率指标要从两个相对角度出发,一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化,二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率,说明市场预计该公司未来收益会上升。所以,市盈率高低要相对地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升,而其股票市盈率低于行业平均水平,则未来股票价格有机会上升。

这个问题不错。

先来为大家分享一个真实的案例。

一个住在深圳的好朋友,从2017年年初开始关注腾讯这支股票,眼看着它从每股200港币左右,上涨到年末的400港币。于是,他决定从2018年年初开始慢慢购入腾讯。结果可想而知,在短短10个月内,他的投资就亏了30%以上,以致他在我们聚会时也唉声连连。

照理说,腾讯这么大的公司在一年之内,经营状况不会有那么大的变化。但腾讯的股票在这一年多的时间,确实从每股200港币,涨到400多港币,然后又跌回到250港币左右。那么,到底腾讯的股票应该值多少钱?是200,400,还是300港币?这可能是很多投资者的共同疑问。

于是,我萌生了开设“学了就能用的股票估值法”课程的想法,希望能帮助学员从理论到实践,掌握一套实际可操作的股票估值方法。

大致来讲,比较常见的股权估值方法包括:绝对估值模型,比如股息贴现模型DDM、现金流贴现模型FCF、资产估值模型等;相对估值模型,比如PE、PEG、PB、PS等。

我会在课程的每一个章节,分门别类地介绍这些估值模型的逻辑、步骤和计算方法,并辅之以Excel教程和案例,帮助大家更好地理解股权估值的基本方法。

(1)逻辑:常见的股票估值方法的逻辑体系是什么?为什么要遵循这种方式对股票进行估值?

(2)Excel:如何简便易行地通过Excel使用股票估值方法。

(3)案例:通过分析交通银行、金沙中国、吉利汽车、阿里巴巴等具体公司的股票案例,来更好地理解不同的股票估值方法。

估值的过程本质上是学习的过程,我并不建议在没有相关的基础作为铺垫的前提下做相应的没有意义的估值。

我曾做过用现金流贴现模型测算过A股的众多上市公司(时间约在2016年左右,文章主要为某朋友的MBA论文),得出的结论是无论你怎么调整现金流、资本成本等,最终测算的结果仍然是高估的。

从私募的角度来说,我想有一套简单易学的估值理论,但是这并不一定是正确的。

具体的理论如下:

1.对上市公司进行足够的行业研究和公司研究

(1)找到上市公司所在行业的产业链情况、行业集中度情况、行业所处阶段、行业未来发展情况等。

工具:产业链模型、价值链模型、波特五力。

资料或数据来源:二手资料方面:有钱可以用wind,没钱可以用东方财富choice;一手资料:上市公司调研、行业内专家或相应的可接触人员。

(2)上市公司在行业中的地位、竞争优势或核心壁垒(护城河)

工具:上市公司历史内技术、人员、管理等的变化或者和行业内其他企业的不同,从数量和质量两个方面把握其关键成功因素。

资料或数据来源:可就相关问题咨询专家,但是其核心能力的判断仍然要自行判断,并实时追踪和跟进。

工具:上市公司招股说明书、年报、同行业其他竞争对手的招股说明书、年报等。

2.根据研究的结果,初步判断行业未来的走势和上市公司未来的发展状况

(1)形成业务发展的判断,主要是关于其业绩增长和毛利率的变化的判断。

(2)通过调整利润表预测未来3-5年(真不一定准)企业业绩的变化情况。

3.估值

根据可以使用的测算方法(一般情况下用PE,没利润的高科技公司会使用PS的方法),结合上述测算的利润进行简单的估值;

注意:

(1)利润的测算往往不准,所以一般情况会做敏感性测试,也就是在不同的利润水平和不同的投入PE的情况下,退出PE倍数的收益情况表;

(2)对业务的了解越多,对行业了解的越清晰,其本质上测算犯错的机会越小;

(3)会不会犯错?答案是肯定的。但是市场会告诉你一点的是,市场大多数人都会算错,但你了解的越多,你错的几率就比别人要小,自然你获取收益的可能相对越大;

(4)符不符合价值投资的理论?不那么符合。

(5)有没有所谓的正确?没有。

我有两个核心的观点,第一,股票短期的估值就跟选美比赛一样,是大众的投票机,即能在短期赚钱的人,一定是选中了大众认为最好的股票。第二股票的估值长期来看是公司自身盈利的,或者是基本面的体现,是公司自己的称重机。即在长期能赚钱的人,一定是选中了好的公司。

那么什么才是股票正确的估值呢?我觉得这个问题更像是一个艺术问题,而非科学问题,尤其是在较短的时间内。

如果我们讨论这个问题,时间的维度在一年之内,或者说两年之内,甚至三年之内,股票的短期价值,极其受人们情绪的影响。你很难去评判一个股票的估值是否合理,尤其在短期内。因为情绪可以让他涨到,你不敢相信,或者也跌到你不忍直视。

但是如果我们放长来看,比如我们以十年为一个跨度去看一家公司,它的价值将会比较好估值,而且我们也可以大概的知道他是低估还是高估。低估和高估其实并不是按计算器能够按出来的,而是我们通过常识就能很好的判断,同时我们需要横向的观察当时的利率水平。

举一个例子,比如当前美国国债的利率是3%,而很多没有增长的企业,如公共事业,目前的市盈率约为20倍。那么在这样的利率环境下,20倍的估值看着并不是十分的不合理。但我们也不能无说,他就是高估或者低估。如果这是利率上涨到了10%,那么我们就可以觉得,公共事业将没有增长的企业是高估了。

综上所述,一个股票的估值,短期看是投票器,长期看是称重计,而同时我们估值的过程中也要结合当时的利率环境。

看报表,或者直接看动态市盈率,不过一定要小心去看,提防因为变卖资产等因素令到业绩大升减低市盈率这种股票,一定要选主营业务增长,业绩提升,从而市盈率低的股票,最后还要分析未来三年业绩是否有增长,包括行业、政策等因素,如果有资产注入能长期提升业绩就最好不过了。 转帖某人对两只股票的估值分析: 关于东北证券与亚泰集团理性分析的合理价格 以PE为40计算: 东北证券合理价值:68元 计算方法:东北证券收益约10亿元,以40倍PE计算,10*40=400亿,总股本5.81亿,对应股价就是400亿/5.81亿=68.85元/股 亚泰集团控股30.62%,东北证券占亚泰集团的市值则为:400亿*30.62%=122亿,加上亚泰集团自身价值(估计小于50亿),122亿+50亿=172亿,亚泰总股本为11.6亿,对应合理股价为:172亿/11.6亿=15元,现在价格30多元,已是e69da5e887aa3231313335323631343130323136353331333332643335一倍之多,对应的PE同样也是40的一倍多,也就是现在股价已到了80-90倍PE了,存在一定泡沫,这就是当东北证券复牌,它见光死的真正原因。 即使调高PE至50: 东北证券合理价值:86元 计算方法:东北证券收益约10亿元,以50倍PE计算,10*50=500亿,总股本5.81亿,对应股价就是500亿/5.81亿=86元/股 亚泰集团控股30.62%,东北证券占亚泰集团的市值则为:500亿*30.62%=150亿,加上亚泰集团自身价值(估计小于50亿),150亿+50亿=200亿,亚泰总股本为11.6亿,对应合理股价为:200亿/11.6亿=17元 综合以上所述,亚泰集团即使被庄家适当拉高,我认为在没有新的基本面改观情况下,17元就是它的合理价格,不过亚泰集团是控股东北证券,可以合并报表,也相应可以提高它的价格,20元就是极限了,20元以上就会脱离了价值投资,属于一些题材性的投机行为。大家可参照参股海通证券的股票看看,例如600826,接受得不够痛快。埃丽诺是肠胃中,能被更好地被吸收利用。还有些药,估值选股六大法则 所谓估值选股方法,其实就是寻找价值低估的公司62616964757a686964616fe59b9ee7ad9431333332643335,但问题是普通投资者如何找到这类公司。 大机构有庞大的研发机构,但我们只是单兵作战,要长期跟踪数千家上市公司无疑是天方夜谭,而且也不可能熟悉所有行业。因此我们要放弃自己寻找公司的想法,从现有的公开信息中寻找。 目前权威的证券报或营业部都会提供一些研究报告,为我们大大缩小了选股的范围。但并不是所有报告提到的公司都是可以投资的,以下是几个必须的估值选股过程: 1、尽量选择自己熟悉或者有能力了解的行业。报告中提高的公司其所在行业有可能是我 们根本不了解或者即使以后花费很多精力也难以了解的行业,这类公司最好避免。 2、不要相信报告中未来定价的预测。报告可能会在最后提出未来二级市场的定价。这种预测是根据业绩预测加上市盈率预测推算出来的,其中的市盈率预测一般只是简单地计算一下行业的平均值,波动性较大,作用不大。 3、客观对待业绩增长。业绩预测是关键,考虑到研究员可能存在的主观因素,应该自己重新核实每一个条件,直到有足够的把握为止。 4、研究行业。当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业,目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。 5、进行估值。这是估值选股的关键。不要轻信研究员的估值,一定要自己根据未来的业绩进行估值,而且尽可能把风险降低。 6、观察盘面,寻找合理的买入点。一旦做出投资决定,还要对盘中的交易情况进行了解,特别是对盘中是否有主力或者主力目前的情况做出大致的判断,最终找到合理的买入点,要避免买在一个相对的高位。本回答被网友采纳,股票估值分为绝对估值和相对估值。绝对估值绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。绝对估值的方法:一是现金流贴现定价模型,二是B-S期权定价模型(主要62616964757a686964616fe78988e69d8331333332643335应用于期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF,而DCF估值模型中,最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。绝对估值的作用:股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动,发现价格被低估的股票,在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票,而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。相对估值相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票(对比系)进行对比,如果低于对比系的相应的指标值的平均值,股票价格被低估,股价将很有希望上涨,使得指标回归对比系的平均值。相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比,一个是和该公司历史数据进行对比,二是和国内同行业企业的数据进行对比,确定它的位置,三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据进行对比。联合估值联合估值是结合绝对估值和相对估值,寻找同时股价和相对指标都被低估的股票,这种股票的价格最有希望上涨。股票估值的意义帮助投资者发现价值被严重低估的股票,买入待涨获利,直接带来经济利益;帮助投资者判断手中的股票是否被高估或低估,以作出卖出或继续持有的决定,帮助投资者锁定盈利或坚定持有以获得更高收益的决心;帮助投资者分析感兴趣的股票的风险。估值指数越低的股票,其下跌的风险就越小。估值指数小于30%或操作建议给出“立即买入”或“买入”的股票即使下跌也是暂时的;帮助投资者判断机构或投资咨询机构推荐的股票的安全性和获利性,做到有理有据的接受投资建议;帮助投资者在热点板块中寻找最大的获利机会。通常热点板块中的股票的表现大相径庭,有些投资者虽然踏中的热点,却获利不高。估值帮助投资者在热点板块中寻找到最佳的股票、获得最大的收益; 帮助投资者理解股评信息中对股票价值低估的判断,所本身个股的基本资料,比如每股收益,每股净资产,未分配利润等!内容来自www.hongzhoufz.com请勿采集。

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